今日观察！城投转型按下“快进键”：隐性债务规模几何？化解任重道远

城投转型按下“快进键”：隐性债务规模几何？化解任重道远

北京讯（记者 罗志恒 牛琴）**

2023年城投公司财务报表折射出哪些重要信息？当前隐性债务的规模到底有多少？城投公司在短期化债和中长期转型的要求下还面临哪些重点任务？

城投公司转型步伐加快

自中央提出“一揽子化债”要求以来，各部门和地方政府积极落实，通过财政化债和金融化债等多种手段对债务进行展期、降息，以时间换空间。城投公司作为地方政府隐性债务的主要载体，其转型备受关注。

从3300家城投公司2023年财务报表分析来看，城投公司转型呈现出以下九大特征：

• 资产规模稳步增长但增速有所放缓，同时加快重组整合背景下，资产向头部城投公司集中。
• 房地产行业持续低迷、城投公司流动性紧张以及政策限制三重因素叠加下，城投托地现象减少，土地资产大幅减少。
• 主营业务收入增速放缓，盈利能力有所下降。
• 债务规模增速有所放缓，但债务负担依然较重。
• 短债占比有所上升，偿债压力加大。
• 政府补助依赖度有所下降。
• 现金流状况有所改善。
• 城投公司转型步伐加快，新兴业务发展势头良好。

隐性债务规模仍待测算

化解债务风险是城投公司转型的关键。目前，城投公司隐性债务的规模仍未有权威数据。

有研究机构测算，截至2023年末，城投平台的隐性债务规模约为55万亿元。其中，未纳入统计的存量隐性债务规模约为32万亿元，主要来源于城投平台对下属企业的债务隐性化、平台之间的债务交叉兜底、以及平台对外担保的隐性债务等。

化解隐性债务任重道远

城投公司化解债务、转型发展任重道远。需要多措并举，综合施策：

• **压减存量债务。**要继续压减不必要的政府融资平台，清理僵尸项目，盘活存量资产，通过财政化债、金融化债等多种手段化解存量债务。
• **严格控制新增债务。**要建立健全城投公司融资管理机制，严格控制新增债务，把债务规模控制在合理水平。
• **发展新兴业务。**要鼓励城投公司聚焦主业，发展新兴业务，提高盈利能力，增强抗风险能力。
• **加强监管。**要加强对城投公司的监管，压实地方政府主体责任，筑牢化解债务风险的制度防线。

**城投公司转型升级是地方政府化解债务风险、推动经济转型发展的重要途径。**需要坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为目标，统筹抓好化债、转型和发展，推动城投公司走上可持续发展道路。

欧盟移民新图景：德国西班牙蝉联榜首，东欧小国异军突起

2022年欧盟移民数据解读

Opens in a new window www.taiheinstitute.org 欧盟各国移民数量分布图

据欧盟统计局最新数据显示，2022年，共有约273万非欧盟公民获得欧盟居留许可，其中德国和西班牙继续蝉联移民接收国榜首，分别接收了53.3万和53.2万移民。然而，波兰和罗马尼亚等东欧国家也展现出强劲的吸引力，移民数量增幅惊人。

德国：老牌移民大国魅力不减

德国作为欧洲经济强国，一直以来都是移民的热门目的地。在2022年，德国接收的移民主要来自乌克兰、叙利亚和阿富汗等国，其中难民数量占比过半。此外，德国也是全球留学热门国家，吸引了大量留学生和学者前来深造。

西班牙：阳光海岸吸引力依旧

西班牙凭借其温暖的气候、宜居的环境和完善的社会福利体系，成为许多移民的理想选择。在2022年，西班牙接收的移民主要来自摩洛哥、委内瑞拉和哥伦比亚等国，其中因家庭团聚和工作原因移民的人数有所增加。

东欧国家异军突起：移民新洼地浮现

近年来，随着经济发展和生活水平的提高，东欧国家也逐渐成为移民新选择。在2022年，波兰和罗马尼亚的移民数量分别增长了30%和25%，成为增幅最大的欧盟国家。这些国家吸引移民的主要因素包括较低的物价水平、完善的基础设施和丰富的就业机会。

移民趋势展望：多元化、年轻化成关键词

从欧盟统计局的数据来看，2022年欧盟移民呈现以下趋势：

• 移民来源国更加多元化：传统移民来源国如土耳其、摩洛哥和塞尔维亚占比下降，而来自亚洲和非洲的移民数量有所增加。
• 移民群体更加年轻化：18岁以下的移民占比有所上升，反映出移民家庭倾向于将孩子带到欧洲生活。
• 移民原因更加复杂化：除了传统的经济和政治因素之外，环境因素、社会因素和文化因素也越来越重要。

未来，随着欧盟各国人口老龄化问题的加剧，移民问题将继续成为社会关注的焦点。如何制定更加合理、有效的移民政策，将是欧盟各国面临的重要挑战。